Coinbase mise sur les stablecoins pour élargir sa clientèle institutionnelle

Sept grandes banques citées par Brett Tejpaul

Dans un entretien publié le 26 octobre par Bitcoin Magazine, Brett Tejpaul, codirecteur général de Coinbase Institutional, affirme que sept des plus grandes banques mondiales utilisent l’infrastructure du groupe. Il présente les paiements en stablecoins comme un moteur d’adoption prenant le relais de l’intérêt initial pour les ETF bitcoin. Le résumé public de l’émission ne nomme pas ces sept établissements. Le chiffre reste donc une déclaration du dirigeant, pas une liste de partenariats bancaires indépendamment établie dans cet entretien.

Tejpaul décrit également un décalage entre un environnement macroéconomique qu’il juge favorable et une performance du bitcoin qu’il considère décevante. Selon lui, les institutions abordent encore largement le BTC comme une exposition technologique. Cette appréciation ne démontre ni que toutes les banques adoptent la même stratégie ni qu’elles renoncent à détenir du bitcoin. La nouvelle phase évoquée porte aussi sur des entreprises qui utilisent les services techniques de Coinbase, plutôt que sur les seuls montants investis dans le jeton.

Citi détaille deux circuits de paiement distincts

Un exemple documenté figure dans le communiqué publié par Citi le 28 septembre 2026. Coinbase a choisi la solution Virtual Account Wallet de Citi pour ses comptes virtuels, avec conversion automatique des fonds reçus en monnaie traditionnelle vers des stablecoins. Un second circuit concerne Spring by Citi : l’infrastructure Coinbase Payments doit permettre aux clients institutionnels d’accepter des paiements en stablecoins, ensuite convertis en monnaie bancaire et réglés par Citi. Les initiatives commencent aux États-Unis. Leur annonce précise des fonctions, sans fournir une mesure des achats de BTC des établissements concernés.

L’offre Prime de Coinbase illustre cette diversité d’usages. Sa présentation officielle réunit exécution d’ordres, financement, conservation, contrats à terme et staking. Elle décrit aussi des conversions entre dollars et USDC ainsi que des mouvements entre Prime, Exchange et les réseaux pour les opérations de marché ou de règlement. Utiliser l’une de ces fonctions ne signifie pas utiliser toutes les autres. Le catalogue commercial ne permet pas, à lui seul, d’attribuer un service précis à chacune des sept banques évoquées par Tejpaul.

Les réserves d’USDC et le rachat restent distincts

L’USDC est un stablecoin émis par Circle, conçu pour être échangé contre un dollar. Sur sa page de transparence, l’émetteur présente des réserves liquides séparées de ses fonds opérationnels, comprenant notamment dépôts bancaires, titres du Trésor américain à court terme et prises en pension au jour le jour. Circle publie des informations hebdomadaires sur les réserves et les flux d’émission ou de destruction, ainsi qu’une assurance indépendante mensuelle. Ces publications portent sur la couverture du stablecoin, pas sur les achats de bitcoin.

Le rachat auprès de l’émetteur obéit cependant à des conditions propres. Pour les détenteurs situés hors de l’Espace économique européen, les conditions USDC réservent la conversion directe avec Circle aux titulaires d’un compte Circle Mint en règle ; elles renvoient les détenteurs européens à un cadre distinct. Détenir un jeton dans un portefeuille et disposer d’un accès direct au rachat sont donc deux situations différentes. La rapidité d’un transfert sur une blockchain ne suffit pas à établir que toute conversion en monnaie bancaire sera instantanée pour chaque utilisateur.