联邦公开市场委员会维持利率不变，内部出现异议

九月加息后的维持决定

美联储于2026年10月28日决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%。联邦公开市场委员会（FOMC）在会后声明中公布，投票结果为10票赞成、2票反对。因此，公布的区间与本次决定前的水平一致。央行将这一政策立场与其双重使命联系起来，并确认继续在银行体系中维持充足准备金。

此前2026年9月16日的声明宣布加息25个基点，将利率提升至相同区间，当时以12票对0票通过。十月，Lisa D. Cook和Beth M. Hammack反对维持利率，因为她们倾向于再次加息25个基点。因此，分歧指向进一步收紧政策。这些反对票不会改变多数委员通过的决定，但明确了委员会内部争论的方向。

通胀偏高，货币操作工具维持不变

FOMC称，经济活动强劲扩张，国内支出有韧性，生产率增长强劲，资本投资稳健。声明还指出，就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。通胀仍然偏高。委员会希望获得更多信息，以判断何种政策立场能够使通胀回到2%的目标。该声明没有给出下一次降息的日期。

实施说明明确了操作工具。准备金余额利率维持在3.90%，自2026年10月29日起生效；理事会对此一致通过。常备隔夜回购操作利率维持4%，隔夜逆回购操作利率维持3.75%，每家交易对手每日限额为1600亿美元。这是操作上限，并非宣布新注入相同金额的资金。

对加密市场的影响需要间接解读

指令允许在适当情况下增加短期美国国债持仓，并在必要时增加剩余期限不超过3年的其他美国国债，以维持充足准备金。指令还规定，将所持美国国债的全部到期本金通过拍卖续作，并将机构证券的本金回款再投资于短期美国国债。一级信贷利率同样维持4%。这些安排描述的是美联储的货币操作及证券投资组合。

对加密市场而言，解读仍然是间接的：利率水平和准备金管理构成投资者所处融资环境的一部分。此次维持决定既不保证比特币的价格路径，也不能衡量其即时反应。已查阅文件明确了政策决定、委员分歧及实施安排，无法据此把某项市场波动完全归因于这次公告。若要作出这样的观察，仍需带时间标记的价格数据，以及对其他因素的独立分析。