Bitcoin se stabilise près de 80 400 dollars avant la décision de la Fed

Un rebond encore limité

Le bitcoin évoluait autour de 80 400 dollars dans le point de marché publié par CoinDesk le 26 octobre, après un creux proche de 79 300 dollars pendant la séance asiatique. Il retrouvait ainsi un niveau voisin de celui observé à minuit UTC. Cette photographie décrit le début de journée ; elle ne constitue pas une cotation en temps réel. Sur un marché ouvert en continu, le choix de l’heure de comparaison peut modifier sensiblement la lecture d’une variation quotidienne.

Les autres cryptoactifs ne suivaient pas tous la même direction. L’ether reculait légèrement et l’indice DeFi était le seul des indices CoinDesk cité dans ce point à progresser. Un indice sectoriel rassemble plusieurs actifs selon une méthode de sélection et de pondération. Sa hausse ne signifie donc pas que chaque jeton de finance décentralisée s’apprécie. Le contraste avec le bitcoin montre surtout que la stabilisation du principal actif ne se propageait pas de façon uniforme au secteur.

La politique monétaire en attente

La Réserve fédérale doit rendre sa décision mercredi 28 octobre. Le point de marché rapporte une forte anticipation de maintien des taux dans les contrats suivis par FedWatch. Cette estimation correspond au scénario intégré par les marchés au moment du relevé. Elle ne vaut pas décision de la banque centrale. La conférence de presse et les indications concernant les réunions suivantes peuvent également modifier les anticipations, même lorsque le niveau des taux annoncé correspond au scénario dominant.

Les taux influencent le coût du financement et la rémunération des placements en dollars. Leur évolution entre donc dans les arbitrages entre liquidités, obligations, actions et cryptoactifs. Pour le bitcoin, qui ne verse pas de coupon, un rendement obligataire élevé peut renforcer la concurrence d’autres placements. Ce mécanisme ne donne cependant pas une direction automatique au cours : les informations déjà anticipées peuvent être intégrées dans les prix, tandis que les positions à effet de levier amplifient parfois la réaction à une surprise.

Pétrole et collecte des ETF

Le contexte géopolitique reste présent dans ce début de semaine. CoinDesk décrit un repli du pétrole après les tensions du week-end et des démarches de médiation au Moyen-Orient. Les variations de l’énergie peuvent peser sur les perspectives d’inflation, elles-mêmes suivies par les banques centrales. Il faut néanmoins distinguer cette chaîne économique d’une explication certaine de chaque mouvement du bitcoin. Plusieurs marchés réagissent simultanément aux mêmes nouvelles, sans qu’une corrélation de séance suffise à prouver un lien causal unique.

Les ETF bitcoin américains complètent le tableau : les données rapportées par CoinDesk font état de retraits importants lors des dernières séances de la semaine précédente. Les flux de ces fonds mesurent les souscriptions et les rachats dans un canal particulier, pas la totalité des échanges de bitcoins. Leur évolution apporte un indicateur de demande supplémentaire. Le rebond du 26 octobre devra ainsi être replacé dans la suite des séances, avec les décisions monétaires et les mouvements de capitaux effectivement enregistrés.