Strategy 比较了 MSTR 及其优先股在投票前的表现

Saylor 提供的对比

据 Bitcoin.com News 报道，Michael Saylor 于 10 月 24 日发布了 MSTR 与 Strategy 优先股表现的对比。衡量期从 6 月 26 日至 10 月 23 日。普通股在此期间上涨了 77.4%，而四只优先股的回报率不同，此次对比包含股息。这是由领导者强调的特定时期报告，并非向新投资者保证的年度回报。

Strategy 和 MicroStrategy 在此并非指两家采取竞争策略的公司：MicroStrategy 是该公司的旧称。MSTR 仍为其普通股的代码。STRC、STRD、STRK 和 STRF 系列是由同一集团发行的不同工具，拥有各自的条款。因此，比较它们的业绩需要考虑每只股票的分红和附带权利。一只股票涨幅更大并不意味着它自动具有相同的风险 profile。

股票回购

据 Bitcoin.com News 描述，该公司在 10 月 5 日至 18 日的两周内，花费约 3.855 亿美元回购了 STRC。Saylor 认为这些干预措施支持了集团的融资结构。这一评估属于他；它并未确立回购单独解释了观察到的业绩。股价还取决于市场、公司前景以及相关工具的特征。

在此期间，Strategy 还分别收购了 250 枚和 267 枚比特币。这是数百枚额外的 BTC，而非 517,000 枚比特币。总储备和当期购买是两个不同的衡量指标。STRC 的回购涉及 Strategy 自身的优先股；它不代表对外部公司持股的增加。这些区分对于在不将不同性质的操作相加的情况下阅读现金流是必要的。

关于股息的投票

股东必须在 10 月 28 日就允许每日登记日和相关优先股更频繁支付的修改进行表决。实施取决于批准和必要的股息声明。因此，该项目并不意味着所有 MSTR 持有者已经收到每日股息。条款和日程因系列而异，且宣布的总义务不会仅因提议的频率而增加。

更频繁的支付会改变收到现金流的时间表，而不会机械地产生额外收益。业绩比较还取决于是否对分红进行再投资。要评估该项目，参考日期、每只系列的权利以及实际采取的决定比关于每日收入的通用公式更重要。投票仍是一个待进行的步骤；Saylor 提供的过往结果既不预示其结果，也不预示 Strategy 股票的未来表现。