Strategy déclare 811 bitcoins achetés et 208,2 millions de dollars de rachats de STRC

Des achats financés par les ventes d’actions ordinaires

Strategy a déclaré le 2 novembre 2026 avoir acheté 811 bitcoins pour 65,5 millions de dollars entre le 26 octobre et le 1er novembre. Le prix moyen indiqué est de 80 846 dollars par bitcoin, frais et dépenses compris. Ces chiffres proviennent du formulaire 8-K publié par l’entreprise. Ils décrivent une période déjà écoulée, et non des achats effectués intégralement ce lundi. Le document donne également un état des financements et des rachats de titres intervenus pendant la même semaine.

L’entreprise indique avoir vendu 1 178 552 actions ordinaires de classe A dans le cadre de son programme de vente au fil du marché, pour 164 millions de dollars de produit net. Sur cette somme, 65,5 millions ont financé les achats de bitcoins et 98,5 millions ont été affectés au compartiment appelé USD Cash. Le produit net est présenté après commissions de vente. Le nombre d’actions inclut des ventes qui n’étaient pas encore réglées au 30 octobre, une précision à conserver pour interpréter correctement le tableau.

Les avoirs en bitcoins et les rachats de titres sont distincts

Au 1er novembre, Strategy déclare détenir au total 849 327 bitcoins, acquis pour un montant cumulé de 64,08 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 451 dollars par bitcoin. Les prix d’acquisition incluent les frais et dépenses. Il s’agit de coûts historiques déclarés, pas de la valeur de marché actuelle du portefeuille. Le rapport ne permet pas d’assimiler une variation ultérieure du cours à un gain réalisé, ni de déduire un prix futur de ces montants.

Pendant la même période, la société a racheté 2 092 035 actions préférentielles STRC pour 208,2 millions de dollars, en utilisant USD Cash. Ce montant ne représente donc pas un achat supplémentaire de bitcoins. Le document indique encore 748,6 millions de dollars disponibles dans le programme de rachat de titres de crédit numériques et un milliard dans celui des actions ordinaires MSTR. Ces capacités restantes sont des autorisations disponibles, et non des dépenses déjà engagées ou des promesses de rachats entièrement exécutés à venir.

Deux réserves en dollars aux fonctions différentes

Strategy distingue une USD Reserve, destinée à soutenir le paiement des dividendes sur les actions préférentielles et des intérêts sur l’endettement, d’USD Cash, utilisé pour des besoins plus larges de sa stratégie de trésorerie bitcoin. Ceux-ci peuvent comprendre l’achat de bitcoins, l’augmentation de la réserve et d’autres opérations de gestion du capital. Sur la semaine couverte, l’entreprise a utilisé 43,4 millions de dollars de la réserve pour verser des dividendes préférentiels, séparément des rachats de STRC.

Au 1er novembre, les soldes publiés sont de 4,79 milliards de dollars pour USD Reserve et de 132,7 millions pour USD Cash. Confondre le second montant avec l’intégralité des ressources en dollars donnerait une lecture trompeuse du document. La publication rassemble ainsi plusieurs choix de financement et d’allocation, sans démontrer à elle seule leur rentabilité future. Les prochains points à suivre seront les déclarations ultérieures d’achats, d’émissions et de rachats, ainsi que l’évolution séparée de ces deux compartiments de liquidités.