比特币跌破8万美元：ETF、利率和期权影响周初走势

夜间突破的门槛

根据Journal du Coin的记录，比特币在10月25日周日至26日周一的夜间跌至79,330美元，随后在清晨回升至80,000美元以上。这是继周末跌破该门槛后的又一次跌破。这一价格水平描述的是一段精确的序列，而非全天有效的单一数值。清晨的反弹使市场接近夜间突破的门槛，本周经济事件密集。

整数关口往往能集中市场注意力，因为它便于比较和评论。但这并非抵御进一步下跌的内在保护。可用的订单、交易深度和杠杆头寸决定了交易在该水平附近的执行方式。跌破门槛可能短暂停留，也可能持续。其解读取决于后续交易情况和所选的观察时段。

上市基金的资金流出

根据Journal du Coin转引的Farside数据，美国比特币ETF在上周最后两个交易日的净流出额接近7.73亿美元。这几日的结算不应与全周的结算混淆，全周开局曾出现资金流入。初始认购可以抵消后续的赎回。因此，这两个结论是兼容的，且描述的是不同的时间窗口。

除了资本流动外，还有货币预期。FedWatch基于期货市场计算的几率显示决策情景；它并不给出政策利率的水平。上涨几率并不等同于同比例的利率上涨。美联储10月28日的声明及其后续指引将是需要考察的实际要素。在此之前的估算可能在宣布前后发生变化。

重要的期权到期日

Journal du Coin还提到，Deribit上有近110亿美元的比特币期权将于10月30日到期。名义金额衡量的是合约所代表的敞口，而非当天必然被买入、卖出或亏损的金额。到期日组织了相关期权的生命周期结束。其价值取决于资产价格、执行价格和剩余时间。期权持有者和卖方的义务不同。

该到期日对市场的影响取决于已持有的仓位和套保情况。因此，仅凭名义规模无法单独预测方向或波动强度。石油通过其对通胀和利率预期的可能影响，增加了另一个经济变量。这些因素有助于理解为何需要同时监控多个市场。它们既不能确信地预测反弹，也不能宣布比特币即将出现新的回调。