Agentes financieros autónomos: Michael Selig abre el debate sobre su responsabilidad

Programas capaces de decidir y actuar

Michael Selig, presidente de la Commodity Futures Trading Commission, dedicó su intervención del 28 de octubre de 2026 al desarrollo de agentes de inteligencia artificial en las finanzas. El discurso abrió el primer Frontier Forum organizado en Washington sobre estas tecnologías. Presenta perspectivas y preguntas regulatorias con una salvedad explícita: las opiniones expresadas son suyas y no representan necesariamente las de la Comisión. Esta distinción impide interpretar cada ejemplo como una decisión oficial ya aplicable a las empresas.

El presidente de la CFTC describe un paso de la automatización hacia una autonomía más amplia. Las herramientas pueden analizar datos, identificar oportunidades de mercado y ejecutar operaciones para un usuario. Las cadenas de bloques también les permiten custodiar y transferir activos digitales sin recurrir sistemáticamente a intermediarios tradicionales. Selig menciona incluso, a modo de ilustración, un electrodoméstico que financiaría compras mediante el staking de ether. El supuesto no se presenta como un servicio autorizado ni como un producto recomendado.

Identificar al agente y a la persona que representa

La intervención plantea varias preguntas: ¿debe registrarse un desarrollador cuando su agente participa en un mercado? ¿Quién responde por un programa que actúa de forma imprevista? ¿Cómo reconocer a la persona para la que negocia? Selig menciona una posible adaptación de los controles de conocimiento del cliente al conocimiento del agente, a veces denominado KYA. El discurso formula estos puntos como problemas que deben examinarse; por sí solo no crea un nuevo procedimiento de registro.

El enfoque defendido debe considerar las funciones ejercidas, el control efectivo y la realidad económica de las transacciones. El presidente recuerda que cuestiones similares ya han afectado a desarrolladores de software cripto e interfaces de acceso a protocolos. Esta continuidad no resuelve automáticamente el caso de un agente autónomo. Invita a distinguir al proveedor de código, al usuario, los permisos concedidos al programa y las decisiones que realmente puede tomar, en lugar de tratar todas las aplicaciones como un intermediario idéntico.

Riesgos de mercado junto con posibles beneficios

Selig subraya que los sistemas basados en modelos similares podrían adoptar comportamientos de negociación correlacionados. Su velocidad y sus reacciones inesperadas pueden complicar la vigilancia de los mercados y la gestión de riesgos. También describe usos favorables: análisis más accesible, detección de actividades sospechosas y seguimiento de exposiciones. Estos beneficios son posibilidades debatidas por el regulador. No constituyen una comparación independiente de resultados ni demuestran que un agente pueda sustituir los controles o la responsabilidad humana.

Por último, el discurso aborda las necesidades de cálculo, procesadores y electricidad de estos sistemas, así como los instrumentos financieros que podrían cubrir sus riesgos. La CFTC indica que ya ha recibido más de cien contribuciones sobre derivados relacionados con la capacidad de cálculo. Para los actores cripto, la novedad del foro reside en examinar conjuntamente autonomía, responsabilidad e infraestructura. El siguiente paso que conviene observar será la posible conversión de estas conversaciones en propuestas formales, con su alcance preciso y su procedimiento de aprobación.