BLOOM y la expansión de los stablecoins en el Sudeste Asiático

Una alianza regional para los pagos digitales

El 23 de octubre de 2026, el banco central de Malasia, Bank Negara Malaysia, y el Banco de Tailandia se incorporaron a la iniciativa público-privada BLOOM, lanzada por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) en octubre de 2025. Como miembros responsables de las políticas, ambos bancos centrales participan en la gobernanza del proyecto, que busca simplificar el uso de stablecoins y depósitos tokenizados para los pagos transfronterizos. Esta incorporación marca la primera vez que tres jurisdicciones del Sudeste Asiático se unen en torno a un marco común para el dinero digital interbancario.

BLOOM, acrónimo de Borderless, Liquid, Open, Online, Multi-currency, propone reducir los costes operativos eliminando la necesidad de que cada institución financiera negocie acuerdos separados con cada contraparte. Según la MAS, el consorcio permitiría a los bancos lanzar nuevos servicios con mayor rapidez, especialmente en gestión de tesorería empresarial, financiación del comercio y pagos automatizados por agentes de inteligencia artificial. Entre los participantes privados figuran actores destacados como Airwallex, Mastercard, Ripple, Visa y el Banco Mundial.

Stablecoins: principios de paridad y reservas

Los stablecoins como USDC de Circle o USDT de Tether están diseñados para mantener un valor cercano a un dólar estadounidense. Esta paridad objetivo se apoya en reservas de activos gestionadas por los emisores, cuya composición y frecuencia de publicación varían. Circle, por ejemplo, detalla el efectivo y los activos asimilables que respaldan USDC, mientras que Tether publica certificaciones similares. Sin embargo, mostrar simplemente un precio de un dólar no garantiza una conversión inmediata, gratuita y accesible para todos, porque el reembolso directo depende de condiciones de acceso, verificaciones y, en ocasiones, comisiones.

La transferencia de un stablecoin entre dos monederos no requiere intervención del emisor, pero la creación de nuevas unidades, su destrucción o su conversión en dinero fiduciario son operaciones distintas. Esta diferencia resulta crucial para comprender la distinción entre la cantidad en circulación, el volumen de negociación y las posibilidades de salida hacia una moneda local. Los riesgos asociados incluyen la calidad de las reservas, los intermediarios técnicos como los puentes blockchain y las fluctuaciones cambiarias entre el dólar y otras divisas.

Implicaciones para los pagos transfronterizos

Al integrar stablecoins en sus infraestructuras, los bancos centrales de la región buscan ofrecer alternativas a los sistemas de pago tradicionales, a menudo más lentos y costosos. BLOOM prevé especialmente utilizar depósitos tokenizados para pagos de grandes importes entre empresas, lo que podría reducir los plazos de liquidación de varios días a unos minutos. Los agentes de inteligencia artificial, sujetos a límites predefinidos, podrían automatizar estas transacciones respetando los requisitos locales de cumplimiento normativo.

No obstante, la estabilidad del token no basta para garantizar la seguridad de la liquidación. Los participantes deben evaluar la solidez de las reservas, la transparencia de los emisores y la resistencia de las redes blockchain utilizadas. Las plataformas de intercambio, los puentes entre cadenas y los contratos inteligentes introducen puntos de fallo adicionales. Así, aunque la paridad de un stablecoin se mantenga cerca de la unidad de referencia, los usuarios deben prestar atención a las comisiones, la liquidez disponible y las condiciones de reembolso impuestas por cada actor.