CFTC为美国受监管市场开放个股永续期货

个股永续期货进入美国市场

美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Michael S. Selig于2026年11月3日宣布，基于单只股票的永续期货可首次在美国受监管市场开始交易。公告并不适用于所有平台或所有股票，而是针对已在CFTC注册为指定合约市场、并同时取得美国证券交易委员会（SEC）交易证券期货产品所需资格的市场。

CFTC表示，这些合约依据委员会规则40.3被视为已获批准的证券期货产品。因此，它们同时受《商品交易法》、美国联邦证券法以及两家监管机构监督框架的约束。此次公告建立了一条监管路径，但没有免除运营方或产品在上市、分销和客户保护方面应履行的义务。

加密市场常见工具更换标的资产

与传统期货不同，永续期货在没有固定到期日的情况下提供经济敞口，但不会自动赋予投资者对参考股票的所有权。保证金、资金费用、强制平仓和价格形成机制取决于具体合约及交易场所的规则。进入受监管市场并不意味着杠杆风险或标的资产快速波动带来的风险消失。

Michael S. Selig将此次进展与2026年5月29日CFTC监管交易所批准首个真正的比特币永续期货合约联系起来。新框架把这一工具从数字商品扩展至传统证券，但并未改变比特币或股票本身的法律属性，而是把证券期货制度适用于以股票为基础的永续合约。

开放范围有限并接受联合监督

此次开放并非普遍授权。符合条件的交易场所必须在CFTC注册为指定合约市场，同时在SEC以通知注册方式成为可交易证券期货产品的全国性证券交易所。11月3日的声明没有提供完整的可交易合约清单、成交量或各运营方的具体时间表。因此，“可以开始交易”并不能证明所有相关产品已经向投资者开放。

CFTC主席把此举描述为将常由境外平台提供的业务带回美国、同时保留美国监管框架保护措施的一种方式。这一机构立场并不保证流动性或商业成功。下一步需要核实的内容包括产品申报、保证金条款、获准中介机构以及相关市场发布的上线通知。截至11月3日，可以确认的事实是，个股永续期货已获得一条由CFTC与SEC共同监管的合规路径。