Robinhood : les revenus crypto chutent de 55 % au troisième trimestre, les contrats événementiels progressent

Un recul crypto dans un trimestre de croissance des revenus

Robinhood a publié le 27 octobre 2026 ses résultats du troisième trimestre, clos le 30 septembre. Les revenus issus des cryptomonnaies atteignent 120 millions de dollars, en baisse de 55 % sur un an. À l’inverse, les contrats événementiels rapportent 173 millions de dollars, soit plus de six fois le niveau de l’année précédente. Ces évolutions opposées décrivent la composition des revenus du courtier ; elles ne signifient pas que toutes ses activités progressent au même rythme.

Le chiffre d’affaires net total atteint 1,42 milliard de dollars, en hausse de 12 %. Les revenus liés aux transactions s’élèvent à 867 millions, soit une progression de 19 %. Les options y contribuent pour 399 millions, en hausse de 31 %, et les actions pour 121 millions, en hausse de 41 %. La croissance de ces activités compense donc le recul des recettes crypto dans cet ensemble. Les chiffres portent sur le trimestre et sur des revenus, non sur un bénéfice attribuable à chaque segment.

Des volumes à distinguer selon les plateformes

Les volumes notionnels crypto totalisent 50 milliards de dollars, en baisse de 38 % sur un an. Robinhood distingue 21 milliards sur son application, en recul de 48 %, et 29 milliards chez Bitstamp, en baisse de 28 %. Additionner ces volumes permet de retrouver le total publié, mais ne rend pas les clientèles ou les conditions commerciales identiques. Le volume notionnel échangé ne doit pas non plus être assimilé au revenu conservé par le courtier après chaque transaction.

Les contrats événementiels affichent, eux, un record de 16,4 milliards de contrats négociés, soit plus de sept fois le niveau de l’année précédente. Ce nombre de contrats et les 173 millions de dollars de revenus associés sont des indicateurs différents, avec des unités distinctes. Leur progression montre le poids croissant de cette activité dans les résultats publiés. Elle ne permet pas de conclure que ces instruments présentent le même profil de risque ou le même cadre de fonctionnement qu’un achat de cryptomonnaie.

Un bénéfice inférieur malgré des recettes plus élevées

Le bénéfice net du groupe recule de 14 %, à 476 millions de dollars. Le bénéfice dilué par action baisse de 16 %, à 0,51 dollar. Robinhood indique que le résultat inclut 67 millions de dollars de pertes latentes, principalement liées à la valorisation de Robinhood Ventures Fund I. Les dépenses opérationnelles augmentent parallèlement de 16 %, à 739 millions. La hausse du chiffre d’affaires ne s’est donc pas traduite par une progression équivalente du bénéfice sur cette période.

Le groupe annonce aussi 28,7 millions de clients ayant approvisionné leur compte et 5,2 millions d’abonnés Gold. Ces indicateurs concernent l’ensemble de la plateforme, pas uniquement ses utilisateurs crypto. Les résultats décrivent ainsi un courtier plus diversifié, dont les sources de revenus évoluent, mais encore exposé aux variations d’activité selon les produits. Ils doivent être lus séparément des annonces commerciales récentes : le communiqué trimestriel n’établit pas qu’un nouveau partenariat explique à lui seul les performances de la période achevée en septembre.