Crecimiento de EURC y diversificación de los stablecoins

Evolución de EURC

La capitalización de EURC, el stablecoin en euros de Circle, aumentó 4,8 millones durante la última semana y alcanzó 497,12 millones de dólares. Este avance resulta destacable en un sector dominado por stablecoins en dólares, mientras EURC representa aproximadamente el 60 % del segmento euro. Su crecimiento se apoya en un incremento de oferta del 8,8 % durante el mes anterior, hasta 443,11 millones de tokens en circulación. Se integra en una tendencia de diversificación hacia monedas europeas, aunque sigue siendo muy minoritaria frente al dólar.

El desarrollo de EURC está estrechamente relacionado con la claridad regulatoria aportada por MiCA, que favoreció su adopción en plataformas centralizadas como Coinbase y Kraken y protocolos descentralizados como Aave y Uniswap. Tokenizar el euro facilita pagos, cambios de divisas y operaciones de tesorería gracias a alianzas con VisaNet y Thunes. Pese al avance, EURC representa una parte ínfima de la oferta mundial de stablecoins, inferior al 0,3 %, mientras el mercado de stablecoins en dólares supera los 300 mil millones de dólares.

Regulación y competencia

EURC es emitido por Circle Internet Financial Europe SAS y supervisado directamente por la ACPR, la Autoridad de Control Prudencial y Resolución francesa, dentro de un marco regulatorio estricto para este stablecoin en euros. Se emite en varias blockchains, incluidas Ethereum, Solana y Base. El emisor debe cumplir las exigencias prudenciales aplicables a sus reservas. Este marco le impone obligaciones; no elimina los riesgos de los titulares.

La competencia en stablecoins en euros está en plena actividad, con la llegada de rivales como EURCV de Société Générale, que aspira a captar parte del mismo mercado regulado. EURC, con una cuota aproximada del 60 %, tiene ventaja de pionero, pero podría verse cuestionada si otros emisores refuerzan oferta y visibilidad. Diversificar los stablecoins en euros es importante para reducir la dependencia de activos en dólares y ofrecer alternativas más adecuadas a las necesidades europeas de pagos y tesorería.

Conceptos clave de los stablecoins

Un stablecoin es un token diseñado para seguir una referencia de valor, frecuentemente el dólar estadounidense, como USDC o USDT, que buscan una paridad cercana a un dólar. Se apoyan en reservas gestionadas por sus emisores, que publican su composición, incluido efectivo y activos asimilables. Sin embargo, anunciar una paridad objetivo no garantiza una conversión inmediata, gratuita y accesible a todos: el reembolso directo depende de condiciones de acceso, verificaciones y posibles comisiones, mientras vender en una plataforma depende de compradores y liquidez disponible.

Los stablecoins permiten transferir una unidad de cuenta familiar en blockchain y liquidar determinados intercambios, pero a veces existen en varias redes, por lo que hay que verificar compatibilidad del destinatario y dirección del contrato antes de transferir. Los riesgos se superponen: reservas, bancos custodios, emisor, plataforma, blockchain y contratos, mientras una versión transferida mediante un puente puede añadir un intermediario técnico. Además, un token ligado al dólar varía en euros con el cambio y mantener un stablecoin no genera intereses automáticamente. Una rentabilidad suele implicar otra actividad, como un préstamo, con sus propios riesgos de pérdida o indisponibilidad.