Morgan Stanley se incorpora al servicio de tokenización de DTCC para acciones y bonos del Tesoro

Morgan Stanley se suma al inicio operativo de DTS

Morgan Stanley indicó el 4 de noviembre de 2026 que figura entre los primeros bancos en tokenizar activos reales tras el lanzamiento de DTCC Tokenization Service, o DTS. La publicación del banco menciona la conversión de acciones estadounidenses y valores del Tesoro de Estados Unidos a formato tokenizado. No precisa cuántos títulos participan, su valor ni el volumen de operaciones ya completado. El anuncio demuestra una participación operativa, no una migración general del negocio de custodia de Morgan Stanley a una blockchain.

DTS fue lanzado el 28 de octubre por Depository Trust Company, la filial depositaria de DTCC. El servicio crea representaciones digitales de valores que permanecen custodiados en DTC. Los usuarios elegibles pueden convertir determinados derechos sobre valores entre formato tradicional y tokenizado, y recibirlos en carteras digitales autorizadas. DTCC presenta el sistema como un puente entre su infraestructura posnegociación regulada y varias redes de registros distribuidos.

Gemelos digitales, no nuevos valores sin respaldo

DTCC denomina a estas representaciones «gemelos digitales». Según la empresa, conservan los derechos de propiedad, las protecciones del inversor y los derechos económicos de sus equivalentes tradicionales. Por tanto, el activo de referencia no abandona el sistema de custodia de DTC cuando se tokeniza un derecho. Esta arquitectura se diferencia de un token creado sin un activo correspondiente o de una transferencia sin restricciones a cualquier dirección: el acceso, las carteras y los movimientos siguen sujetos al marco del servicio y a los controles aplicables.

Veinte participantes de DTC han firmado acuerdos de acceso, entre ellos Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities, State Street y UBS. DTCC afirma que DTC custodia más de 114 billones de dólares en activos. Esa cifra mide la escala de la infraestructura depositaria; no equivale al valor ya tokenizado. El comunicado del 28 de octubre no ofrece un valor agregado de los títulos convertidos durante el lanzamiento, y firmar un acuerdo no demuestra que cada participante haya completado una operación.

Dos redes iniciales y un perímetro regulado

El servicio está integrado actualmente con Canton Network y la red Besu privada de DTCC. Según la hoja de ruta anunciada, se añadirán otras redes en 2027. El marco también se apoya en una carta de no intervención de la Securities and Exchange Commission recibida por DTC en diciembre de 2025. La carta autoriza el marco previsto para componentes del Russell 1000, fondos cotizados que siguen grandes índices y valores del Tesoro estadounidense; no convierte todo el mercado de Estados Unidos en activos tokenizados.

Los beneficios buscados son la movilidad del colateral, el acceso a nuevos fondos de liquidez y la eficiencia del capital. Todavía deben medirse en el uso real. Las próximas pruebas útiles serán los importes efectivamente convertidos, los tiempos de transferencia, el uso como garantía, los costes operativos y el número de usuarios activos. A 4 de noviembre, el hecho verificable es más limitado: Morgan Stanley utiliza DTS para convertir determinadas acciones y bonos del Tesoro en representaciones digitales respaldadas por títulos custodiados en DTC, dentro del marco regulado descrito por DTCC.