Tether Gold第三季度黄金储备价值升至34.4亿美元

实物黄金储备较去年底增长59%

Tether Gold发行方TG Commodities于11月4日公布截至2026年9月30日的储备数据。报告列示827,417.630金衡盎司纯金，约合25.7公吨，市场价值为34.39亿美元。在报告时点，流通中的XAU₮数量与披露的黄金盎司数完全一致，因此每一枚代币对应储备中的一金衡盎司纯金。

与2025年12月31日相比，实物储备从520,089盎司增至827,418盎司，增幅为59%；按市值计算则从22.5亿美元升至34.4亿美元。发行方称，客户持有量自年初以来增加73%，持有人从1月起累计增加了超过九公吨黄金等值资产。在全部已发行代币中，709,323.660000枚已经售出，另有118,093.970000枚可供销售。

一比一关系只在特定时点接受检验

库存包括2,057根12.5公斤金条、15根一公斤金条和18根半公斤金条，存放于瑞士，并需符合伦敦合格交割标准。BDO Advisory Services表示，其按照修订后的ISAE 3000执行了合理保证业务。程序包括确认披露盎司的存在、核对估值、协调会计记录与不同区块链账本，并检查报告中的相关披露。

BDO对9月30日报告的公允列报作出正面结论，但存在一个重要范围限制：保证仅适用于该特定时点。BDO没有对该日期之前或之后的活动提供保证。报告还说明，可供销售的118,093.970000枚代币由关联实体Alpha Group Commodities持有。因此，这些数字不应被理解为储备永久不变的保证，也不等同于对发行方完整财务报表的审计。

代币化黄金扩张并未消除风险

储备价值上升既来自盎司数量增加，也与季度末每盎司4,157.41美元的参考金价有关。该产品把区块链代币的可转移性，与对特定金条的不可分割所有权权益结合起来；相关金条可通过序列号、纯度和重量识别。这种结构有助于转移和分割持有黄金，但同时依赖发行方、托管机构、支持的区块链网络以及实物赎回条件。

对读者而言，34.4亿美元代表9月30日申报库存的价值，并非收益承诺。TG Commodities已在萨尔瓦多获准作为稳定币发行方和数字资产服务商运营。持有人仍需承担金价波动、费用、市场流动性和适用法律框架带来的风险。报告提高了储备透明度，但没有消除这些风险，也没有把XAU₮变成银行存款。